金橘策略鲍威尔最后一举一动可能带有鹰派色彩

　　来源：汇通网

　　汇通财经APP讯——周三（4月29日），在今日的联邦公开市场委员会（FOMC）声明发布之前，美元走势似乎有所好转。这一势头在一定程度上得益于美国股市出现的波动。预计鲍威尔的最后一次新闻发布会不会引发太大动荡。不过，鉴于海湾地区局势毫无进展，鲍威尔可能会采取更为强硬的立场。与此同时，今天大型科技公司的财报集中发布，对外汇市场的影响或许不亚于甚至超过美联储的表态。

　　美元：可能有上行风险

　　过去的24小时内，美元有所回升。虽然市场对美伊谈判缺乏进展存有忧虑，但这似乎并非主要驱动力。事实上，伊朗与美国之间的冲突自今年2月底以来持续升温，霍尔木兹海峡封锁已致使布伦特原油价格飙升至每桶111美元附近，全球能源供应格局遭受严重冲击。

　　美元的此轮反弹更多源于市场对人工智能前景的担忧所引发的美国股市波动。其中一个关键导火索是OpenAI未能达到内部增长与营收目标的报道，该消息拖累英伟达、博通、美光等AI产业链龙头股集体下跌，进而压制了纳斯达克综合指数，创下近一个月来的最大单日跌幅。

　　最终，美元的反弹势头并未持续太久。这种反弹可能与月末的资金流动有关。月末资金再平衡往往带来短暂的技术性美元买盘，但这并不代表市场对美元的中长期基本面判断发生了根本性转变。

　　中东局势：霍尔木兹海峡与欧佩克的双重变局

　　今天，市场将等待德黑兰方面的回应。特朗普总统在社交媒体上声称伊朗正处于“崩溃状态”，并急切希望尽快重新开放霍尔木兹海峡。这与《华尔街日报》报道的白宫内部部署形成微妙矛盾——据悉，特朗普已指示官员做好霍尔木兹海峡长期封锁的应对预案，这表明谈判前景依然充满变数，市场不应对短期解决方案抱有过高期待。

　　值得关注的最新进展是，尽管局势持续紧张，已有数艘油轮在近期成功穿越霍尔木兹海峡，包括一艘日本籍超级油轮在与伊朗协调后顺利通行。这被市场解读为海峡逐步松动的有限信号，但分析人士普遍提示，在政治层面达成正式协议之前，航线的安全性仍难以保障。

　　另一个震动市场的重磅消息是阿联酋宣布退出欧佩克及欧佩克+组织，将于5月1日正式生效。阿联酋方面将此次退出定性为基于“国家战略利益”的主权决策，强调这是其长期战略愿景和不断演变的能源格局的体现。阿联酋是欧佩克第二大产油国，此次出走对这一拥有近60年历史的卡特尔组织而言是严重打击。

　　阿联酋能源部长苏海尔·马兹鲁伊在接受采访时指出，考虑到霍尔木兹海峡目前仍处于封闭状态，现在退出对油价的即时冲击相对有限，而长远来看，此举将赋予阿联酋更大的增产自由度，有望在海峡重开后每日额外释放约100万桶的供应量。

　　凯投宏观（Capital Economics）首席气候与大宗商品经济学家戴维·奥克斯利表示，欧佩克各成员国之间的纽带已经松动，伊朗战争或许将成为最终瓦解这一组织的催化剂。从外汇市场角度看，欧佩克结构性瓦解预期将对原油出口国货币构成中期压力，同时可能抑制通胀预期，为全球央行提供若干喘息空间。

　　美联储：鹰派按兵不动，但措辞暗藏玄机？

　　今日市场的核心焦点是美联储将于美国东部时间下午2点（北京时间凌晨2点）公布的利率决议。市场已将美联储维持利率不变的概率定价为100%，基准利率料将继续维持在3.50%至3.75%区间，这一水平自去年12月以来便未曾变动。

　　通胀形势为美联储的处境增添了复杂性。3月份CPI录得3.3%，创两年新高，能源价格飙升是主要推手；与此同时，2025年第四季度GDP经三次修正后仅为0.5%，令市场面临典型的“滞胀困境”——物价上涨与增速放缓并存，央行陷入两难。由于燃料和航空运价的攀升，市场预计CPI有望继续向4%区间靠拢。不过，美联储认为这只是暂时性的供应侧冲击，而非需求拉动型通货膨胀。与疫情时期相比，目前的供应中断影响范围较小，家庭实际收入已承压，因此通胀螺旋式上升的二次效应风险相对可控。

　　美联储很可能维持其一贯立场——目前判断通货膨胀与经济增长之间的平衡以及货币政策走向为时尚早。FXStreet分析师指出，本次美联储会议的基准情景是“鹰派按兵不动”——并非美联储有意进一步收紧，而是鲍威尔缺乏在油价高企、通胀超标的背景下释放宽松信号的理由。

　　然而，来自中东的最新消息并不乐观。这也使得鲍威尔此次发布会的措辞选择更为关键。鲍威尔可能会承认美联储的双重使命愈发难以平衡——通胀风险因能源冲击而上升，经济增长风险也在同步积累，这支持“保持耐心、不预承诺降息路径”的货币政策框架。目前市场松散地定价为下半年一至两次降息，鲍威尔可能不会对此予以背书。

　　更值得警惕的是，这极可能是鲍威尔以美联储主席身份主持的最后一次新闻发布会。鲍威尔的主席任期将于5月15日届满，参议院银行委员会定于本周三对特朗普提名的接任者凯文·沃什进行投票表决。随着司法部撤销对鲍威尔的刑事调查，确认沃什任命的最大障碍已被清除。在此背景下，鲍威尔此次发布会与其说是对未来政策路径的明确指引，不如说更像是对其在货币政策史上留下印记的一次总结陈词。但这恰恰意味着，他有足够的动机在离任前为机构独立性站台发声——强调货币政策应由数据而非政治驱动，并对过早宽松的预期踩下刹车。

　　美国银行经济学家在近期报告中写道，美联储将在4月会议上“坚定按兵不动”，并认为“鲍威尔的发言基调可能偏鹰”。

　　大型科技财报：外汇市场的另一个震荡源

　　如果美联储释放出意外鹰派信号导致美元走强，美国股市可能承受较大压力。而今天，随着谷歌（Alphabet）、微软、亚马逊和Meta集中发布季报，美国股市将面临另一项重大考验。

　　这四家科技巨头在2026年的AI资本支出合计预计高达6000亿至6450亿美元，市场迫切希望看到这些天文数字的投资能够转化为实实在在的营收和利润增长。在OpenAI被曝未达内部增长目标之后，投资者的耐心正在减退——他们需要证明，在数据中心、GPU及AI产品上的大规模押注已经开始兑现价值，而非仅仅是账面上的资本消耗。

　　分析师对Meta的预期尤为乐观，预计其第一季度EPS达6.65美元，营收约550亿美元，同比增长32%；42位分析师中无一给出“卖出”评级。然而，Meta面临的核心风险在于其营收几乎完全依赖广告，宏观经济波动将直接传导至其业绩，而激进的AI资本支出计划令利润率的安全边际极为有限。

　　从外汇市场的视角来看，科技财报对汇市的影响路径与美联储如出一辙：若财报超预期，美股上涨将压低美元避险需求，利好高β货币；若财报令市场失望，则风险规避情绪可能同步驱动美元走强和美股下跌，形成共振效应。当前美股财报季整体势头良好，标普500成份股中约80%至85%的企业盈利超出预期，科技板块的利润增速更是高达45%，这为股市提供了重要的基本面支撑。

　　综合来看，今日外汇市场面临“双重事件风险”叠加的罕见局面——美联储措辞偏鹰与科技财报不及预期若同时触发，美元的技术性超买压力或使其走势更加错综复杂。建议交易者在关键时间窗口前审慎控制头寸规模，并密切关注鲍威尔新闻发布会的实时措辞，及夜间财报公布后科技股期后交易的走势变化。