盛鹏优配美股前瞻 | 三大股指期货齐涨存储芯片股盘前普涨美联储利率决议及四大科技巨头财报来袭

盘前市场动向

1. 4月29日(周三)美股盘前，美股三大股指期货齐涨。截至发稿，道指期货涨0.02%，标普500指数期货涨0.07%，纳指期货涨0.34%。

2. 截至发稿，德国DAX指数跌0.13%，英国富时100指数跌0.80%，法国CAC40指数跌0.34%，欧洲斯托克50指数跌0.19%。

3. 截至发稿，WTI原油涨3.55%，报103.48美元/桶。布伦特原油涨3.09%，报107.63美元/桶。

市场消息

CTA弹药耗尽且仓位过热! 科技巨头们业绩披露前夕，高盛拉响股市回调警报。高盛合伙人兼美洲股票市场执行服务业务主管约翰·弗勒德指出，随着美国乃至全球股票市场仓位变得日益拥挤，且关键机构势力之一CTA的强大买盘力量即将转为卖盘，股票市场投资者应为短期内的一定幅度回调做好准备。在本周五大科技巨头财报接连披露前夕，高盛策略师警告称CTA边际买盘衰竭、养老金仓位再平衡卖压、对冲基金降杠杆与市场广度指标持续恶化，可能共同触发短期回调。但弗勒德同时预计强调股票市场中长期牛市前景未被推翻，标普500年底之前会“显著更高”，回调反而是逢低买入/逢低配置股票的重大机遇。

中东战火让位盈利主线! 汇丰高呼“增持”美股。中东地缘政治风险趋于缓和的迹象，推动全球股票市场核心叙事基调重新转向AI驱动的业绩基本面增长因素，促使国际金融巨头汇丰上调其对美国股票市场的评级。汇丰资深策略师Alastair Pinder将美国股市评级从“中性”上调至相当于“买入”/“增持”的最乐观看涨评级，并指出AI驱动的盈利扩张动能已经“明确转为正面”。Pinder指出，截至3月的三个月内，标普500指数整体利润预计将较上年同期增长14%，这将标志着自2024年以来最快的扩张速度。

瑞银CEO泼冷水：金融市场对中东冲突前景过于乐观，V型反弹剧本未必重演。瑞银集团首席执行官塞尔吉奥·埃尔莫蒂警告称，金融市场在中东冲突问题上存在过度乐观的风险。尽管中东冲突目前尚未看到有可持续解决方案的迹象，但股票市场却“接着奏乐接着舞”。最具代表性的当属美股。标普500指数、纳斯达克综合指数在周一均创下新高。埃尔莫蒂表示，近年来投资者已经历多次“V型”反弹，即市场迅速恢复正常。他表示：“市场相当乐观，希望最终结果确实如此。”但他同时补充称，如今各国政府已没有太多空间通过刺激措施来推动经济增长，并强调多元化配置是防范市场逆转风险的一种方式。

比利率决议更牵动市场神经! 美联储权力交接进入倒计时，鲍威尔去留成最大悬念。围绕美国经济增长前景的不确定性以及美联储最高级别领导层交接，笼罩着本周美联储货币政策会议。经济学家们普遍预计，美联储政策制定者们将在美东时间周三(北京时间周四凌晨)利率会议结束后宣布维持利率不变。但比起最终的利率决议，市场似乎更加聚焦现任美联储主席鲍威尔的去留。在可能是鲍威尔作为美联储主席的最后一场新闻发布会上，投资者们将积极寻找线索，以判断他们愿意将货币政策按兵不动的利率耐心姿态维持多久。若鲍威尔在主席任期结束后继续留任理事，美联储政策连续性会更强;若他离开，沃什更快重塑委员会沟通框架的空间会变大。

油价高企背后的诡异景象：期权交易员已开始未雨绸缪，为原油崩盘“投保”。尽管华尔街普遍预测油价将维持在100美元/桶上方、库存持续萎缩且霍尔木兹海峡仍近乎全面封锁，部分交易员却开始买入期权，以防范美伊之间局势突然降级的风险。当前原油期权市场的看涨情绪已降至两个月来最低，本周出现大量看跌期权价差交易，这类操作通常用于对冲抛售风险。自4月中旬双方达成脆弱停火协议以来，布伦特原油的看跌期权成交量已超过看涨期权，而今年早些时候的交易主要集中在押注油价上涨。那些在特朗普主导的市场环境中成长起来的交易员，已学会不可忽视尾部风险。

地缘冲突重挫金价，全球央行一季度大举囤金244吨。今年第一季度，全球央行以一年多来最快的速度增持黄金，期间金价暴跌刺激了一波购买浪潮，足以抵消少数机构的抛售影响。世界黄金协会估算，一季度全球央行净买入黄金244吨，高于上一季度的208吨。世界黄金协会首席策略师John Reade表示：“这是近段时间以来我们首次看到黄金价格出现明显回调。这使得那些原本可能持观望态度、等待最佳入场时机的央行提供了机会，促使它们出手购入大量黄金。”

个股消息

希捷(STX.US)强劲业绩带动存储板块狂飙，直言2027年产能近乎售罄。在截至4月3日的2026财年第三财季，希捷总营收约31.1亿美元，同比增长44%，超出华尔街分析师们平均预期的29.6亿美元。NON-GAAP准则下的调整后每股收益4.10美元，较上年同期的1.90美元可谓大幅增长，且大幅超过市场预期的3.51美元。GAAP每股收益为3.27美元，上年同期则为1.57美元。NON-GAAP毛利率达到47%，较上季度提升480个基点;NON-GAAP营业利润率扩张至37.5%，较上季度提升560个基点。市场最为聚焦的业绩展望方面，希捷预计第四财季累计营收约为34.5亿美元，上下浮动1亿美元;根据LSEG汇编的数据，这一预测显著高于分析师们平均预估的31.6亿美元。截至发稿，希捷周三美股盘前涨超18%。其他存储芯片股——美光(MU.US)、西部数据(WDC.US)、SanDisk(SNDK.US)——盘前均走高。

恩智浦(NXPI.US)Q1财报超预期，强劲指引吹响芯片复苏号角。受汽车及工业芯片市场复苏推动，荷兰芯片制造商恩智浦半导体公布了超预期的第一季度业绩，并发布了强劲的第二季度指引。财报显示，恩智浦第一季度营收同比增长12%，达到31.8亿美元，高于分析师平均预期的31.5亿美元。净利润从去年同期的4.9亿美元猛增至11.2亿美元。调整后每股收益为3.05美元，同样超越了市场预期的2.98美元。恩智浦预计，第二季度营收将在33.5亿至35.5亿美元之间，远高于分析师预估的32.7亿美元;调整后每股收益预计介于3.29至3.72美元，也显著优于市场预期的3.21美元;调整后的毛利率预计在57.5%至58.5%之间，分析师预期为57.6%。恩智浦的乐观展望印证了工业和汽车芯片市场正在摆脱长达两年的需求低迷期。截至发稿，恩智浦周三美股盘前大涨近20%。

Robinhood(HOOD.US)Q1营收、利润双双不及预期，加密货币收入同比腰斩。财报显示，Robinhood一季度营收增长了15%，达到10.7亿美元，较预期低7000万美元;每股收益为0.38美元，预期为0.39美元。每用户平均营收(ARPU)从第四季度的191美元降至157美元。同比增长了8%，而第四季度的增幅为16%。基于交易的营收为6.23亿美元，低于预估的6.59亿美元，较上一季度的7.76亿美元有所回落，但高于一年前的5.83亿美元。其中，加密货币营收同比下降47%至1.34亿美元，截至发稿，Robinhood周三美股盘前跌超11%。

“重回星巴克”战略见效!星巴克(SBUX.US)Q2业绩全线超预期：净利大增33%，上调全年业绩指引。财报显示，公司在Q1实现了强劲的增长势头，全球总净营收达到95.3亿美元，较上年同期的87.6亿美元同比增长8.8%，不仅刷新了历史纪录，更超出了市场预期的91.6亿美元。归属于星巴克的净利润为5.109亿美元，相较于上年同期的3.842亿美元大幅攀升33%。首席执行官布莱恩·尼科尔将本季度形容为公司转型的“拐点”，标志着旨在强化品牌核心竞争力的“重回星巴克”战略正产生积极反响。截至发稿，星巴克周三美股盘前涨超4%。

高收入群体继续猛刷卡消费! Visa(V.US)迎四年来最强劲营收增速，稳定币结算催化新增长叙事。在强大的全球消费者支出韧性以及企业支付量强劲增长推动之下，Visa第二财季总营收创下自2022年以来的最大同比增幅。截至3月31日的三个月内，该公司总营收同比增长17%至112亿美元;调整后每股收益3.31美元，好于市场预期的3.10美元。此外，该公司在中东地缘政治战争扰乱全球消费者支出规划之际，意外上调2026财年全年调整后的每股收益增长预期，叠加稳定币结算量快速扩张与管理层新授予的200亿美元股票回购因素，共同推动投资者们对于Visa的看涨情绪升温。截至发稿，Visa周三美股盘前涨近6%。

T-Mobile(TMUS.US)不再拼“用户数”了：新CEO首份季报剑指账户价值，上调全年多项指引。T-Mobile US凭借具竞争力的定价策略和捆绑流媒体服务，在第一季度交出超预期答卷，并顺势上调了全年新增客户账户数指引。财报显示，在截至3月底的第一财季，T-Mobile总营收为231.1亿美元，略高于分析师预期的约229.7亿美元;摊薄后每股收益为2.27美元，同比下降12%，主要受整合USCellular相关的并购成本拖累，但仍高于市场预期的2.06美元;调整后息税折旧摊销前利润(EBITDA)为92亿美元，同样超出市场预期。与此同时，公司还上调了多项全年业绩指引，将2026年全年后付费净增账户数指引从此前的90万至100万，上调至95万至105万;并调高了全年经营活动现金流净额、调整后自由现金流以及核心调整后EBITDA(扣除租赁收入后)的预测区间。截至发稿，T-Mobile周三美股盘前涨超2%。

交易收入稳健+资管、零售银行业务增长，德银(DB.US)Q1业绩超预期。德银公布的第一季度营收和利润均高于预期，原因是交易业务收入保持稳健，且资产管理和零售银行业务收入增加。财报显示，德银Q1营收同比增长2%至86.71亿欧元，好于市场预期的86亿欧元;净利润同比增长8%至21.74亿欧元，好于市场预期的20亿欧元。信贷损失准备金为5.19亿欧元，同比增长10%。企业银行部门(CB)净营收为18.16亿欧元，同比下降3%。投资银行部门(IB)净营收为33.73亿欧元，同比持平%;其中，固定收益和货币(FIC)业务营收为29亿欧元，符合市场预期。私人银行部门(PB)净营收为25.67亿欧元，同比增长5%。资产管理部门(AM)净营收为8.02亿欧元，同比增长10%。截至发稿，德银周三美股盘前跌近3%。

瑞银(UBS.US)Q1净利润飙升80%超预期，计划年底前进一步回购股票。数据显示，该行Q1归属于股东的净利润为30亿美元，同比增长80%，超过了分析师预期的28亿美元;税前基本利润为39亿美元，同比增长54%，超过分析师预期的32亿美元。瑞银表示，仍计划在第二季度财报发布前回购30亿美元的股票，在过去三个月已回购了9亿美元股票。该行还透露，计划在年底前进一步回购股票。瑞银在财报中表示，由于人们对持续不断的中东冲突能够得到解决抱有希望，市场依然保持“韧性”。但鉴于当前形势变化迅速，风险水平仍“处于高位”，该银行警告称，其全球财富管理、个人银行业务以及企业银行业务在第二季度的净利息收入预计将“基本持平”。截至发稿，瑞银周三美股盘前涨超5%。

新掌门首份成绩单亮眼：HIV与抗癌药立功，葛兰素史克(GSK.US)Q1营收利润双超预期。得益于HIV、癌症及免疫疾病领域的专科药物销售表现强劲，英国制药巨头葛兰素史克公布了超预期的第一季度财报，这为年初正式掌舵的新任首席执行官Luke Miels带来了有力支持。财报显示，截至3月31日，葛兰素史克实现营收76.3亿英镑(约合103亿美元)，略高于市场预期的75.8亿英镑;核心每股收益达46.5便士(约合63美分)，优于分析师共识预期的43.3便士。展望未来，该公司重申了2026年全年业绩指引，预计销售额增长3%至5%，核心营业利润增长7%至9%。公司同时透露，随着计划新启动10项后期临床试验，今年新药研发支出的增速将超过销售额增速。截至发稿，葛兰素史克周三美股盘前跌超4%。

明星抗癌药需求强劲，阿斯利康(AZN.US)Q1营收和利润均超预期。受明星抗癌药物需求的推动，阿斯利康第一季度利润增长超预期。财报显示，阿斯利康(AZN.US)第一季度总营收152.88亿美元，同比增长8%，超出市场预期;调整后每股收益为2.58美元，高于分析师预期的2.55美元。其乳腺癌药物 Enhertu 助力肿瘤产品组合表现超出预期，该疗法在第一季度带来了8.31亿美元的收入，显著高于分析师预期的3.24亿美元。该公司重申其2026年全年业绩指引，预计全年总营收将以中高个位数的百分比增长，核心每股收益预计将以低两位数的百分比增长。

英国经济不确定性中劳埃德银行(LYG.US)业绩显韧性!Q1税前利润同比增长33%超预期，重申全年指引。英国最大抵押贷款机构劳埃德银行公布了超预期的2026年第一季度利润。财报显示，劳埃德银行Q1净利润为47.85亿英镑，同比增长9%;其中，净利息收入为35.69亿英镑，同比增长8%。税前利润为20.25亿英镑，同比增长33%，好于市场预期的17.8亿英镑。劳埃德银行Q1拨备2.95亿英镑用于贷款损失准备金。该行此前公布的与与误售汽车贷款相关的近20亿英镑一次性费用维持不变。此外，该行重申2026年业绩指引，预计全年净利息收入将高于149亿英镑，成本/收入比率将低于50%。

道达尔能源(TTE.US)Q1利润超预期!加码回购与派息，交易业务成亮点。法国能源巨头道达尔能源发布第一季度财报，受益于油气价格飙升及交易业务强劲表现，公司利润同比大幅增长，并宣布提高股票回购规模与季度股息。财报显示，道达尔能源第一季度调整后净利润为53.9亿美元，同比增长29%，显著高于分析师平均预期的49.8亿美元。公司同时将季度股息从每股0.85欧元提高至0.90欧元(合1.05美元)。在股东回报方面，公司计划在第二季度回购最多15亿美元的股票，这一规模处于此前指引区间的上限，较第一季度的7.5亿美元回购目标翻倍。

流感药物需求持续疲软，Haleon(HLN.US)Q1有机销售额不及预期。受年初非处方感冒和流感药物需求疲软的影响，Haleon第一季度业绩低于预期。这家生产Panadol和Advil止痛药的公司周三表示，第一季度有机销售额增长2.2%，低于分析师预期的2.4%。营收为28.57亿英镑，同比增长0.1%。Haleon此前曾警告称，2025年底的感冒和流感季疲软的局面将延续到新的财年，这与竞争对手利洁时集团(Reckitt)一周前的业绩相呼应。该公司重申了对2026年有机收入增长3-5%和调整后营业利润增长高个位数的预期。截至发稿，Haleon周三美股盘前跌超3%。

逆风之下需求韧性犹存!联电(UMC.US)Q1营收超预期，下半年将调涨晶圆价格。台湾芯片制造商联电周三表示，尽管面临存储芯片供应短缺及伊朗战争影响等逆风因素，市场需求仍展现韧性，公司将在今年下半年上调价格。联电公布第一季度营收为新台币610.4亿元(约合19.3亿美元)，超出预期1000万美元，同比增长5.5%;净利润为新台币161.7亿元，同比大增108%。联电在财报声明中指出，进入第二季度，通信领域需求回升，加之计算机、消费电子及工业市场需求稳健，预计晶圆出货量将保持强劲。截至发稿，联电周三美股盘前涨超8%。

重要经济数据和事件预告

北京时间次日02:00 美联储FOMC公布利率决议

北京时间次日02:30 美联储主席鲍威尔召开货币政策新闻发布会

业绩预告

周四早间：谷歌(GOOGL.US)、Meta(META.US)、微软(MSFT.US)、亚马逊(AMZN.US)、福特(F.US)、高通(QCOM.US)

周四盘前：礼来(LLY.US)、默沙东(MRK.US)